2026-01-23 13:17:00
워너 브라더스 디스커버리(WBD)는 목요일(1월 22일) 파라마운트 스카이댄스의 적대적 인수 시도에 강력히 대응하며, 주주 93% 이상이 파라마운트의 인수 제안을 명시적으로 거부하고 넷플릭스와의 합병 계약을 지지했다고 밝혔습니다.
파라마운트 스카이댄스는 같은 날 주당 30달러의 적대적 인수 제안 기한을 [날짜 누락]까지 연장한다고 발표했습니다. 2월 20일또한, 해당 회사는 미국 증권거래위원회(SEC)에 WBD 주주들에게 4월에 열리는 특별 주주총회에서 넷플릭스와의 거래에 반대표를 던져줄 것을 요청하는 문서를 제출했습니다.
버라이어티(Variety)에 따르면, WBD는 “파라마운트가 이사회에서 여러 차례 만장일치로 거부한 제안을 반복적으로 제시했으며, 주주들의 입장 또한 분명합니다. 93% 이상이 넷플릭스 합병보다 불리한 이 계획을 거부하고 있습니다.”라고 밝혔습니다. WBD는 넷플릭스와의 거래가 규제 당국의 승인을 통과하고 주주들에게 “확실하고 상당한 가치”를 가져다줄 것이라고 확신한다고 강조했습니다.
공개된 정보에 따르면, WBD 이사회는 지금까지 파라마운트의 인수 제안을 여덟 차례 거부했습니다. 만약 파라마운트가 2월 20일까지 발행 주식의 90% 이상을 보유한 주주들을 설득하여 인수 제안을 수용하게 하지 못한다면, 적대적 인수 시도를 포기하지 않는 한 마감일을 다시 연장해야 할 것입니다. 시장에서는 파라마운트가 상황을 반전시킬 수 있는 유일한 변수는 인수 가격을 인상하는 것이라고 보고 있습니다.
데이비드 엘리슨의 아버지이자 오라클 공동 창업자인 래리 엘리슨으로부터 404억 달러의 투자 약속을 받았음에도 불구하고, 파라마운트는 현재 주당 30달러인 인수 가격을 인상할 계획이 없는 것으로 알려져 있습니다. 파라마운트의 파트너에는 레드버드 캐피털을 비롯해 사우디아라비아, 카타르, 아부다비의 국부펀드도 포함되어 있습니다.
파라마운트 스카이댄스는 이번 거래가 기업 가치를 1084억 달러로 평가하는 것이며, 이는 넷플릭스가 주장하는 827억 달러보다 “상당히 높다”고 주장합니다. 그러나 넷플릭스는 화요일(20일)에 기존의 “현금 및 주식” 인수 제안을 주당 27.75달러의 전액 현금 인수로 변경하면서, 전액 현금 인수가 더 큰 확실성을 제공한다는 파라마운트의 주장을 약화시켰습니다.
｜확장 독서｜넷플릭스는 워너 브라더스를 827억 달러에 현금으로 인수하는 방안을 택했으며, 이사회는 이 제안을 승인했다.
｜확장 독서｜파라마운트의 소송은 법원으로부터 냉담한 반응을 얻었고, 워너 브라더스는 “경매는 오래전에 끝났다”고 반박했습니다.
계획에 따르면, 넷플릭스의 WBD 영화 및 TV 사업과 HBO Max 스트리밍 사업 인수는 지난해 12월 4일 체결된 최초 계약 이후 12~18개월 이내에 완료될 예정이며, 이는 규제 당국의 검토 및 주주 승인을 조건으로 합니다. 거래가 완료되기 전, WBD는 2026년 3분기에 케이블 TV 자산을 포함하는 “디스커버리 글로벌”을 분사할 예정입니다.
파라마운트는 이달 초 WBD 이사회를 상대로 소송을 제기해 디스커버리 유니버설의 재무 정보 및 가치 평가 방법 공개를 요구하고, 회사의 높은 부채 부담에 대해 문제를 제기했습니다. 이에 대해 WBD는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류에서 이사회 분석 결과 디스커버리 유니버설의 주당 순자산 가치가 2.41달러에서 3.77달러 사이이며, 인수합병 시나리오에서는 4.63달러에서 6.86달러까지 상승할 수 있다고 선제적으로 공개했습니다.
WBD는 또한 디스커버리 유니버설의 2026년 6월 30일 기준 순부채 목표액이 170억 달러이며, 연말까지 161억 달러로 감소할 것이라고 지적했습니다. 넷플릭스 역시 디스커버리 유니버설의 순부채를 2억 6천만 달러 추가로 감축하기로 합의했습니다. 이에 대해 파라마운트는 WBD가 부채 분담에 대한 세부 사항을 완전히 공개하지 않았으며, 이는 넷플릭스 인수 거래에서 주주들이 실제로 받게 될 대가에 영향을 미칠 수 있다고 반박했습니다.
이에 대해 넷플릭스는 워너브라더스의 순부채 107억 달러를 인수할 것이며, 전체 인수 자금은 현금 200억 달러와 부채 조달 520억 달러로 구성될 것이라고 밝혔습니다. 이 중 422억 달러는 웰스파고, BNP파리바, HSBC로부터 이미 조달 약정을 확보한 상태입니다.